在存款利率下行的背景下，越來越多的年輕人在資產(chǎn)配置上探索更穩(wěn)健的理財(cái)方式：不同于傳統(tǒng)的婚嫁“三金”即金鐲子、金項(xiàng)鏈、金戒指，如今年輕人用貨幣基金、債券基金和黃金基金等“新三金”組合配置，守住自己的“錢袋子”。

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繼一家村鎮(zhèn)銀行宣布取消5年期整存整取定期存款產(chǎn)品后，一些中小銀行近日調(diào)整存款產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，“告別”長(zhǎng)期高息存款。與此同時(shí)，存款流向受到關(guān)注。

央行發(fā)布的2025年10月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，前十個(gè)月人民幣存款增加23.32萬(wàn)億元。其中，住戶存款增加11.39萬(wàn)億元，非金融企業(yè)存款增加4447億元，財(cái)政性存款增加2.09萬(wàn)億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加6.66萬(wàn)億元。結(jié)合今年前三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告中的相關(guān)數(shù)據(jù)即“住戶存款增加12.73萬(wàn)億元”“非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加4.81萬(wàn)億元”看，10月住戶存款減少1.34萬(wàn)億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款則增加1.85萬(wàn)億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，居民將銀行里的儲(chǔ)蓄存款轉(zhuǎn)換成其他資產(chǎn)，本質(zhì)上是居民資產(chǎn)重新配置的一種表現(xiàn)。“統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)背后有季節(jié)性因素，同時(shí)也反映出一些趨勢(shì)性變化。”全國(guó)青聯(lián)常委、中國(guó)金融學(xué)會(huì)常務(wù)理事、中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)研究專委會(huì)主任楊赫告訴中青報(bào)·中青網(wǎng)記者，數(shù)據(jù)背后是居民對(duì)資本市場(chǎng)投資的積極性和認(rèn)知度在提高，居民資產(chǎn)配置的理念在升級(jí)，金融產(chǎn)品和服務(wù)供給的多元化在提升。

“居民資產(chǎn)配置理念的升級(jí)，既有無風(fēng)險(xiǎn)利率持續(xù)降低的宏觀環(huán)境因素驅(qū)動(dòng)，也有數(shù)字時(shí)代金融信息獲取便捷度和投資工具普及度提升的帶動(dòng)。”楊赫注意到，專業(yè)金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前我國(guó)資產(chǎn)管理總規(guī)模已突破170萬(wàn)億元，成為全球第二大財(cái)富管理市場(chǎng)。

年輕人理財(cái)青睞“新三金”

“這輪存款流向了資本市場(chǎng)，帶動(dòng)非銀(券商、基金、保險(xiǎn)公司)存款的增加，資本市場(chǎng)正在承接從銀行體系溢出的巨量流動(dòng)性。”在金融街證券股份有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張一看來，目前的趨勢(shì)之一是普通家庭的資產(chǎn)負(fù)債表正在試圖“去房地產(chǎn)化”，將資金騰挪到金融資產(chǎn)上，資產(chǎn)配置的邏輯之一是配置大量低波資產(chǎn)，“資金大量流向各種固收類產(chǎn)品、短債基金，以獲得比存款高1-2個(gè)百分點(diǎn)收益。”

實(shí)際上，在存款利率下行的背景下，越來越多的年輕人已經(jīng)在資產(chǎn)配置上探索更穩(wěn)健的理財(cái)方式：不同于傳統(tǒng)的婚嫁三金即金鐲子、金項(xiàng)鏈、金戒指，如今年輕人用貨幣基金、債券基金和黃金基金等“新三金”組合配置，守住自己的“錢袋子”。

一名95后基金行業(yè)從業(yè)者夏夏(化名)告訴記者，他的錢按照使用期限投資，分成三筆錢：活錢、穩(wěn)錢、長(zhǎng)錢。其中活錢主要用于日常生活，放在貨幣基金和銀行理財(cái)，穩(wěn)錢是未來1-3年會(huì)用的錢，對(duì)應(yīng)配置1-3年久期的“固收+”產(chǎn)品，長(zhǎng)錢是三五年以上都用不到的錢，配置A股、美股和黃金。因?yàn)橥顿Y經(jīng)驗(yàn)少，夏夏坦言投資理財(cái)?shù)膬赡暌彩侵饾u了解自己的過程，“發(fā)現(xiàn)自己是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者，所以逐漸增加了債券的比例。”

“‘新三金’的流行，是當(dāng)代年輕人在‘存款利率下行’與‘投資風(fēng)險(xiǎn)厭惡’的雙重因素影響下，探索出的一種‘防御性理財(cái)進(jìn)化’。這種配置策略不再追求暴利，而是追求‘比銀行存錢劃算，但又別讓我虧太多’，反映出年輕一代投資者素質(zhì)的提升。”張一告訴記者，“新三金”實(shí)際上已經(jīng)涵蓋現(xiàn)金管理(貨基)、固定收益(短債)、大宗商品(黃金)三大類資產(chǎn)，是非常標(biāo)準(zhǔn)的低相關(guān)性投資組合，能有效平滑風(fēng)險(xiǎn)。“而且這三類產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上極易購(gòu)買，門檻低(1元起購(gòu))，且每天能看到收益更新(除了黃金波動(dòng)大)，這種‘正反饋’對(duì)年輕人很重要。”

從了解自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，到尋找“可持續(xù)的小收益”，年輕投資者們正在養(yǎng)成自己的理財(cái)觀。螞蟻財(cái)富此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月底，已有937萬(wàn)名90后、00后在支付寶上同時(shí)配置貨幣基金、短債基金、黃金基金，形成“新三金”組合。其中貨幣、短債基金爭(zhēng)取穩(wěn)健收益，黃金基金試圖抵御通脹。

“年輕人進(jìn)行多元化資產(chǎn)配置，主動(dòng)管理個(gè)人財(cái)富，是金融意識(shí)提升的表現(xiàn)。”在楊赫看來，這也與黨的二十屆四中全會(huì)審議通過的《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議》中提出的“多渠道增加城鄉(xiāng)居民財(cái)產(chǎn)性收入”目標(biāo)相一致。

銀行業(yè)轉(zhuǎn)型進(jìn)行時(shí)

伴隨不同人群理財(cái)需求的變化，銀行業(yè)也在凈息差持續(xù)承壓的背景下加速轉(zhuǎn)型。楊赫以各行存款經(jīng)營(yíng)思路的變化為例分析，各行正從“規(guī)模驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向“結(jié)構(gòu)優(yōu)化”，從“單一定價(jià)”轉(zhuǎn)向“精細(xì)定價(jià)”，從“價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)”轉(zhuǎn)向“綜合服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)”。

“息差壓力下價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)不可持續(xù)，各行轉(zhuǎn)向以客戶需求為核心的綜合服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，通過提供全面金融解決方案，提升客戶留存與資金沉淀，從而實(shí)現(xiàn)低成本、穩(wěn)定負(fù)債的高效獲取。”在楊赫看來，通過打造綜合服務(wù)生態(tài)實(shí)現(xiàn)低成本資金沉淀是負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力的核心體現(xiàn)，未來銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型也將就此展開。

他進(jìn)一步舉例說，相關(guān)業(yè)務(wù)包括圍繞企業(yè)日常交易行為展開的交易銀行服務(wù)，如支付、結(jié)算、現(xiàn)金管理、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈金融等；圍繞居民的資產(chǎn)管理和配置需求開展的財(cái)富管理業(yè)務(wù)，提供理財(cái)、養(yǎng)老金融、消費(fèi)支付、全生命周期資產(chǎn)配置等全面解決方案；為資管產(chǎn)品提供資金清算、資產(chǎn)估值、投資監(jiān)督等服務(wù)的托管業(yè)務(wù)等。

來自上海某社區(qū)銀行實(shí)踐是，每月舉辦“社區(qū)金融課堂”，邀請(qǐng)銀行理財(cái)師講解“養(yǎng)老金規(guī)劃”“青少年財(cái)商教育”。同時(shí)與社區(qū)合作，為老人贈(zèng)送定制的“老年防騙手冊(cè)”，暑假期間開展“青少年財(cái)商夏令營(yíng)”，組織社區(qū)孩子學(xué)習(xí)“如何管理零花錢”“認(rèn)識(shí)銀行功能”。

張一也認(rèn)為，凈息差持續(xù)承壓是當(dāng)前銀行業(yè)面臨的最核心挑戰(zhàn)，也是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化在金融體系中的直接投射。“凈息差收窄的趨勢(shì)將倒逼銀行轉(zhuǎn)型，更多轉(zhuǎn)向財(cái)富管理、投資銀行、金融市場(chǎng)交易等輕資本、非利息收入業(yè)務(wù)。”

對(duì)于當(dāng)前凈息差的狀況，張一說，從目前情況看，凈息差雖然仍在探底，但降幅會(huì)收窄。“隨著存款利率的多次下調(diào)，負(fù)債端的成本紅利會(huì)逐漸釋放，對(duì)沖一部分資產(chǎn)端收益的下降。”張一說。

中青報(bào)·中青網(wǎng)記者 朱彩云 來源：中國(guó)青年報(bào)